财经新闻“降息牛”来了?继续看好券商、消费

财经新闻 2020-02-26158未知admin

  市场

  一般来说,每一次牛市,离不开货币的助力,或者降息或者增加货币数量。每当经济下滑,PPI下降,一般采取降息经济,而在股市则是形成一波牛市。财经新闻今年也不例外,虽然CPI还在高位,但是CPI上涨是主要因为猪肉供应不足造成,所以不影响降息。

  继去年11月下调OMO和MLF利率5bp后,2月央行下调OMO利率和MLF利率10bp,单次降息幅度相比此前存贷款基准利率每次25bp有所下降,呈现“小步慢跑”的特点。经济下行压力和降低实体经济成本的目标下,国内降息必要性提升。在稳增长和引导成本下行的下,降息有望延续,初步判断,降息周期或已。

  22日讯,财经新闻央行副行长刘国强表示,银行将继续保持流动性合理充裕,推进LPR继续金融机构降低贷款利率的潜力,促进贷款实际利率水平明显下降,适时适度进行调整存贷款利率。

  当前整体流动性过剩的没有发生变化,市场主线仍然聚焦在科技板块。未来市场走多远,主要看货币政策,但是目前判断应该相对比较乐观,一旦货币政策收紧,市场可能整体性熄火。

  另一方面,资金在源源不断进入股市,周末新成立五只主动权益类基金,总规模376.26亿元!在赚钱效应出现后,散户资金近期跑步入市,这样未来一周股市仍有上涨动能。

  下月初也许会出现回调,毕竟涨幅太快。但是一时回调不重要。真正股市出现转折,一般是政策改变,比如05年查配资,比如去年的春季躁动,先是券商研报出面,评论上涨太快,接着货币政策转向谨慎。

  2. 跟着炒科技?

  周五,指明政策支持的方向。

  科技股的看法,三个字,太贵了。

  但是1月份,统计有接近1000亿的公募基金发行,这些基金在2月份的建仓,推动了市场尤其是科技股的上涨。科技股估值太高,未来肯定大部分股票会跌的一塌糊涂,收割一批韭菜。但是目前上涨趋势已经形成。

  到这个时候,科技股已经不好用估值评价。大家都是跟着概念走,很多跟基本面关系不大。

  从当前的机构持仓来看,科技成长是新增基金配置的重点方向。尤其是年初以来多只科技主题基金集中发行成立,规模合计达682.4亿,成为科技成长板块的重要“助推剂”。

  国盛师认为,虽然涨幅已巨,但科技成长的大逻辑大趋势并未被:1)首先,增量资金仍将不断涌入。最近3个月待审核及已审核未发行的偏股类基金分别有206只和38只,后续仍将为市场带来千亿级别增量。2)宽货币持续。3)再放松周期来临,科技成长最为受益。4)从基本面来看,科技成长同样具备较强支撑和景气优势。

  有资深人士这么评价,趋势一旦形成,就不要纠结了。这个时候的市场,尽量考虑趋势,尤其是资金合力形成后的上升趋势,业绩与估值暂时放在脑后,等到震荡市或熊市时再考虑。

  科技股巨大的惯性以及市场的共识导致科技股不会轻易退潮,即使要结束,都会有反复的机会,都会有B浪的反弹,而B浪的反弹有时比前期高点还要高,将是逃命的机会。

  《擒牛社》认为,如果没有持有科技股,不妨等回调再买入,目前确实比较贵。稳健的选择可以考虑低估值建材、、消费等。

  3. 继续看多券商

  上周日,《擒牛社》强烈提出看好券商股,本周券商涨的还不错。对于下周的行情,我们继续维持这个观点,券商股行情刚开始。政策向好+利率向下+业绩提升+估值低位,坚定看好券商板块投资机会。

  资本市场政策、货币政策是应对经济下行的核心手段,恰是券商股估值的两大驱动力;股权增加和资本市场向上将成为券商股的支撑。另一方面,目前券商估值处于历史中枢下方。

  利率下降的趋势,有利于券商的业绩与估值。利率向下,券商的债券自营收益提升且成本下降,估值水平也理应上行,资金流动性与股市活跃度亦为正相关。

  后续资本市场将继续全面推进,后续创业板注册制、转融通制度、商品与金融期货期权产品供给增加等资本市场政策亦有望陆续。市场交易量维持高位,有效支撑券商业绩。

  2020年至今,两市日均成交金额7966亿元,同比2019年增长+53.12%。2020年2月至今,日均成交金额9001亿元,环比1月上涨+28.66%;截至2020年2月20日,两融余额为10898亿元,财经新闻较2019年底上升705.亿元。所共受理205家企业的科创板注册申请,中金20家、华泰联合18家、中信证券18家、中信建投16家,项目储备靠前。目前估值仍处于历史中枢下方,坚定看好券商板块投资机会。

  目前证券行业平均估值2.15x PB,大型券商估值在1.2-1.8x PB之间,行业历史估值的中位数为2.4x PB(2012年至今)。未来券商的商业模式转向“资本化投行(投行+PE模式),研究投行投资均强且可协同的政策券商才可提升ROE。

  从已披露1月份经营数据的56家券商中,半数以上实现了营业收入的同比增速达6.12%,而净利润的同比增速平均高达33.45%,叠加近期再政策和央行货币政策维持宽松局面等,对于券商股而言都有正极引导作用。

  4. 华为概念和特斯拉电池

  但是师不这么看,毕竟到来讲市场梦率的阶段,师必须会讲股事。

  有师认为,目前HMS推出的侧重点在于稳住海外华为的用户和者,HMS对者的吸引支出在于它不断快速推出新工具,如账、云空间、机器学习能力、安全监测能力、近距离通信能力等,当然也有大量的终端用户。

  华为战略将快速推进,HMS,鸿蒙等重点生态产品将陆续登陆市场,重点关注华为产业链。

  核心受益:【四维图新】、【超图软件】、【中科创达】、【用友网络】、【万兴科技】

  受益:【太极股份】、【常山北明】、【润和软件】、【东方通】

  解读

  上周四我们做了个小活动,如果在看数超过80,后台回复“答案”,就可以收到我们梳理的车联网千方科技的报告。目前那篇文章在看数接近200,感谢大家捧场~

  最近科技股涨幅确实很大,如果站在价值投资的角度来看,很多已经有点贵了,只适合进行偏炒作类的投机。

  相比之下,一些基本面较好,但涨幅一般的消费股,近期相对涨幅不大,值得我们梳理一下。2月6日我们梳理了白酒股今世缘。本次我们梳理下主营酱油的中炬高新。

  还是老套,如果9点半之前,文章右下角的“在看”数超过80,后台回复“答案”,我把上周四的文章,和这篇中炬高新都放出来,谢谢各位!

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