财经新闻之下无法采购鹿茸,主营补肾填精丸的中药能顺利上市吗?

财经新闻 2020-02-25146未知admin

  本文来自“深响”旗下关注财经领域的新“深探”(deep_insights)。

  资本深探原创 · 作者 王舷

  2月20日,现代中药集团有限(简称“现代中药集团”)向港交所递交主板上市申请,财经新闻该主要从事生产中成药,具体而言,其在中国提供中老年人士使用的非处方药及处方药。

  目前该拥有59种中成药产品。主要产品为补肾填精丸、气血双补丸、山玫胶囊、金匮肾气丸、心安胶囊、加味逍遥丸及护肝片。于2017财年、2018财年及2019年九个月,该实现收益1.06亿元、1.74亿元及1.73亿元币;期内溢利及全面收益总额2588.1万元、4823.7万元及4092.5万元币。

  现代中药集团的历史可追溯到京海友谊制药厂。这家1980年代在从事生产药品的国有企业之后改制为承德制药厂。2001年,承德御室的股东收购承德制药厂的资产,国有企业转为有限,经过几次所有权变更,其执行董事、兼控股股东谢先生于2014年6月向第三方收购了集团业务。

  当时现代中药集团的药在东北名声响亮,财经新闻后来通过扩大中国地区的分销网络而扩展了业务布局。

  招股书显示,在2017财年及2018财年源自东北的收益分别为0.53亿元、0.88亿元,约占同期收益的50.3%、51.0%。目前,现代中药集团所有产品主要以其品牌“御室”销售。而其所有的药品均售予分销商,财经新闻分销商则转售给零售店。

  按非处方药和处方药分类:

  其非处方药收益主要包括气血双补丸、补肾填精丸、加味逍遥丸。2017财年占收入的45%,2018财年占收入的56.7%。

  其处方药主要包括山玫胶囊、金匮肾气丸、心安胶囊和护肝片。2017财年占收入的23.7%,2018财年占收入的23.5%。

  现代中药集团非处方药与处方药收入情况

  可以看到,非处方类药品是现代中药的盈利源,补肾填精丸及气血双补丸则是主打的两款拳头产品。而这也是的风险之一,其大部分的收益都来自东北及两种非处方药。另外,现代中药集团依赖分销商售出及分销产品,但其对分销商的控制有限。

  好消息在于中医药的地位正逐渐提高。从《“健康中国2030”规划纲要》、《中医药发展战略规划纲要(2016-2030年)》、《中医药法》实施,到深改委第九次会议审议通过《关于促进中医药传承创新发展的意见》,国家对中医药的重视程度前所未有。

  资料显示,2019年5月中医药产业发展规划,提出力争实现全省传统中医药行业于2030年营业收入约1000亿元。

  鹿茸

  值得注意的是,招股书中提到新冠使业务运营影响。现代中药集团在湖北有8名分销商,贡献2019年九个月间总收益的约4%。

  此外,林业和草原局于2020年1月30日临时行政通知,在持续的情况下一切野生动物的买卖及野生生物产品的生产。因此现代中药集团暂时无法进一步采购鹿茸。而鹿茸正是其主要产品补肾填精丸的主要原材料之一。

  其董事认为,假设补肾填精丸的年度销售额和去年相同,现有的鹿茸存货与手头制成品应该能满足6-9个月的市场需求。

  不过,由于暂时采购鹿茸,因此2020年鹿茸平格预计将比之前大幅上涨。

  常用原材料的价格走势

  而祸兮福兮,由于新冠,的加味藿香正气丸需求猛增。

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